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【市场分析】美国CPI通胀大幅低于预期,美元105关口攻防战?

【市场分析】美国CPI通胀大幅低于预期,美元105关口攻防战?

 

为拜登选战打下强心针

昨天,美国公布的7月份消费者价格指数CPI通胀率低于预期,CPI同比升幅从40年高位9.1%降至8.5%,缓解了美联储继续大幅升息的压力,也令美国总统拜登在中期选举前获得一个加分项。

通胀高企一直是2022年美联储和白宫的切肤之痛,拜登的民望也一度大受高通胀困扰下滑,致使美联储持续加快加息步伐。

尤其是上个月在美联储已加息75个基点下CPI通胀仍创40年新高至9.1%下,市场曾憧憬7月将要加息100个基点,更曾一度认为9月也将要加息75个基点。

不过,最终7月的CPI通胀数据终于让美联储、白宫和市场都松一口气。

7月CPI通胀率环比持平,汽油价格下跌主要抵消了食品和住房成本上涨,剔除波动较大的食品和能源价格的核心CPI环比上涨0.3%,同比上涨5.9%,核心CPI也都低于预期。

由此可见,美联储收紧货币政策对压抑通胀的效果开始见效,也确立了市场对未来加息步伐将开始放缓的预期,同时对即将面对11月中期选举的拜登而言是极好的消息。

隔夜美股的狂欢,美元指数的一度大挫便可见市场松一口气的表现。通胀数据刺激美股全线大涨,纳斯达克指数收盘位较6月低点反弹20%,标普和纳指都收涨超过2%。所有G10货币兑美元均走强,美元指数更一度跌破105关口,离岸人民币兑美元突破50日均线,达到7月13日以来最高水平至6.72水平。

 

美元走势掌握在美联储官员言论中

不过,美元指数隔夜在一度跌破105关口后,最终仍收到105水平之上。

主要原因,是CPI通胀低于预期并没有动摇美联储的抗通胀决心,两位鹰派官员重申加息会持续到明年,其中官员埃文斯评价说指虽然得到了一份正面报告,但通胀仍然 “高得不可接受”。另一官员卡什卡利也表示,认为美联储会在高CPI的情况下降息是不现实的,预测基准利率到2023年底将达到4.4%。

不过,市场对加息步伐放缓的预期已逐步确立。参考美联储观察工具,利率期货表示9月加息75个基点的概率从一日前的68%大幅下降至42.5%,加息50个基点的概率从32%升至57.5%,也解释了最终美元指数仍明显下跌。

美元

 

由于下一次利率会议在9月发生,美联储官员的发言将在未来一段时间持续影响美元的走势,也就是能否使美元指数持续站稳在105关口的关键水平之上。

对美联储和白宫而言,通胀猛于虎,虽然通胀从40年高点有所回落,但假如未能进一步下行而持续在8%上方,正如埃文斯所言,通胀仍高得不能接受,另外,根据6月美联储对2022年通胀估算,2022年底通胀目标应在5%附近,由此可见,美联储官员如在未来一段时间持续发表鹰派言论并维持2022-2023年持续加息的看法,对美元的提振作用仍将存在。

 

欧元/美元逐步形成反转形态

昨天受通胀逊于预期影响,欧元/美元进一步突破前高点1.0295水平,形成一浪比一浪高的形势,上涨趋势线也持续向上。

如欧元/美元持续上行,下一关键阻力将在1.0348-70区间,也是5月时的关键支持变阻力的区间,如可突破该区间,欧元/美元将可突破日线图级别的下行趋势线,并将可完成反转并展开进一步上行空间。

欧元/美元逐步形成反转形态

*图片来源: FXTM富拓 欧元/美元 EUR/USD (日线图)

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