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【港股小故事】恒大再刷新底线,选股反面教材来了

【港股小故事】恒大再刷新底线,选股反面教材来了

 

*本周港股将进入中期业绩公布的高峰期,美团 (MT5: MEITUAN DIANPING)、中国神华 (MT5: CHINA SHENHUA ENG)、中国石油 (MT5: PETROCHINA)、建设银行 (MT5: CHINA CONST BANK) 等将在今天公布业绩!

 

请注意:中国恒大、恒大物业、恒大汽车3家公司,因未能如期公布2021年度业绩报告,在联交所继续暂停交易。

 

、恒大再刷新底线的故事

恒大物业134亿存款失踪案查了4个月,终于公布了结果。

结果即令人意外,也不令人意外。

说不意外,是因为134亿不是134块,哪有这么容易随随便便弄丢,除了内部挪用,无端失踪的可能性很小。

说令人意外,实在是大家很难想象恒大真有这么大胆子、真能这么不要脸。就好像密室中只有母子二人,一般人也很难狠下心猜测杀死孩子的凶手是那个母亲。

公告显示,恒大物业的134亿被银行拿来做抵押担保,贷款出来的钱全部给恒大地产花光了。恒大地产当然没法花钱,于是银行就把这134亿存款给强制执行了。

而以上所有操作,全部没有公告。说白了,监守自盗。

恒大二号人物夏海钧和首席财务官潘大荣宣布背锅,被辞退。许家印表示对此事毫不知情。

账上多出100多亿来,当老大的毫不知情,这也是挺6的。

恒大

 

顺便说一下,这个负责背锅的夏海钧年薪2亿,并在恒大暴雷钱就大幅减持股票。恒大一塌糊涂,但夏先生的腰包可是鼓鼓的。

不管恒大有什么骚操作,但地产、物业,都救不了恒大。

目前,许家印已把拯救恒大的重任,放在了恒大汽车身上。

近日,恒驰5终于开了预售发布会,售价17.9万元。

恒大方面更是高调宣布,恒驰5大卖,已成定局。

那么恒驰5真的能大卖吗?恒大汽车又能成为恒大的救命稻草吗?

 

、汽车能成为救星吗?

坦白说,光靠纸面配置和价格,恒驰汽车的性价比是不差的。

然而,纸面配置,并不等于实际质量——这又不是玩变形金刚,把各个零部件拼接在一起就完事了。

造车涉及到大量拼装搭配、调试设计,对于完全没有经验、没有积累的恒大,想要一次成功,无异于吃人说梦。你就是做番茄炒鸡蛋,有最好的番茄和最好的鸡蛋,也得做个两次才能做的好吃把?

更严重的问题,还不是产品本身,而是品牌。

正常的产品,是有品牌溢价的。比如许多不法分子倒卖茅台酒瓶,光茅台的空瓶子就能卖好几百块钱。

而恒大的品牌,显然是折价,而且是严重折价。

恒大

 

同样一台新能源车,如果挂比亚迪、挂小鹏,你可能会觉得很不错,挂特斯拉,可能会觉得很好,如果挂恒大,那你还敢买,胆子是真的很大。

比如说,买车钱,会不会被挪用?

虽然按照官方说法,目前所有的预收款、定金,都有政府官方公证处公证,保证没有留出。可理论上,期房的监管账户也受到有关部门和银行的多方监管。

如果监管这么有效,那这遍地的恒大烂尾楼是从哪来的?

何况“公证”二字的力度,恐怕还远远及不上“监管”。以许老板刚刚挪用完恒大物业资金的“前科”,只要和恒大挂钩的资金,恐怕没有一笔是安全的。

届时,恒大可能会发扬其烂尾属性,把烂尾楼的先进经验传授到能源车市场,创造性的弄出烂尾车来。

即便往好了想,许老板从此良心发现,竟然规规矩矩做生意了,那也依然风险重重。

我不挪用、不瞎搞,我倒闭总可以吧?这可是法律赋予企业主的神圣权利。

以恒大现在的尿性,指不定哪天就嗝屁了。即便在嗝屁前非常良心地把所有预售车辆都交付了,售后、以及承诺的三年回购依然没戏。

 

、现金流是股票的重要指标

当然,产品不行, 股票未必就一定不行。

A股市场中专挑着ST股买的大有人在。

毕竟垃圾股一旦出现逻辑反转,投资者将享受到极丰厚的投资回报。

那么恒大汽车有可能出现逻辑反转吗?

可能性很小。

 

  1. 首先,是产能。

在今年3月,许家印信誓旦旦:“大干3个月,6月22日一定要实现恒驰5量产。”

不久后,官方表示,因为疫情原因,量产时间推迟至9月20日。

7月初,再次表示,2023年一季度完成一万辆交付。

一拖再拖,拖无可拖。

恒大

 

在产能就是生命的新能源车市场,龙头特斯拉尚且会遇到产能问题,恒大又怎能一切顺利?

何况,恒大的信誉也远不如特斯拉。

 

  1. 现金情况。

恒大汽车账上可灵活调度的货币资金只有66.11亿元,而一年内到期的短期负债高达132.68亿元,即便加上受限货币资金29.36亿元,也不够还债。

恒大

 

至于指望恒大母公司来救,那更是洗洗睡吧。

品牌垃圾、产品质量无法保证、产能跟不上、账上现金不足、母公司死得更透,这样的恒大汽车想要“垂死病中惊坐起”,恐怕不太现实。

对于这种垃圾股,如果要想博重新挂牌后的逻辑反转,至少要做好本金全部损失的心理准备。

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