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【技术学院】一文看懂基本分析,从供需关系看待汇率涨跌

外汇市场的基本分析核心是供求关系

 

外汇市场的流动性高,也是全球交易量最高的市场,日交易量达到6.6万亿美元。

基于资本自由流动的特性,资金的本质只会追逐利润高,并流向经济增长前景看好、风险较低的地区;相反,资金会从利润较低、经济前景一般、风险高的地区流出。基于资金在市场上的特性,分析一国货币的涨跌,便可以对该经济体的经济基本形势作分析。

如果一个国家或地区的经济发展稳固,会长远吸引全球的资金流入;同时,在经济形势稳固的环境下,政府也会实施稳健的偏向紧缩的货币政策,从而控制货币供应。这种供不应求的状态势必会推动一个国家的货币升值。

相反的,如果一个国家经济发展疲弱,表明该国投资机会减少,国际资金将会逃离;同时,政府也会在经济疲弱期间增加国内的货币供应以推动经济复苏,势必会造成滥发货币、通胀上升,导致该国的货币长时间贬值。

除此之外,一个国家和地区的经济实力也代表其在国际上的地位。

以美国为例,美国是目前全球经济最强的国家,因此在国际政治和经济上掌握大量的话语权。全球主要商品贸易均亿美元结算,美元也是全球最主要的储备货币。这必然会造成美元在全球范围内的需求远超出其他货币。

因此,各国公布的经济数据是外汇市场关注的焦点,也是基本因素的重点之一,经济数据如GDP经济增长、通胀率、就业报告等都可直接显示一个国家经济表现的数据,因此通常会引起外汇市场的强烈反映。

 

货币对之间的供求表现: 汇率

由于汇率是两个货币的相对价值,因此,即便一国货币出现供过于求的状况,但当另外一国货币的状况更差,该国货币相对于另一国货币也会升值;反之亦然。

以欧元/英镑为例,2012年底开始欧洲出现债务危机,俗称「欧债危机」,结果欧洲央行需要持续实行量宽政策购债救市,欧元不断被抛售,欧元/英镑也就每下愈况。

欧债危机直至2015-2016年都未能解决,但到了2016年英国发生了脱欧公投,结果让市场大感意外,英国开展长达4年的脱欧过程,英镑立即被抛售,即使当时欧洲经济状况仍未有太大改善,加息仍遥遥无期,量宽政策仍在持续,但由于对市场而言,英国脱欧对英国经济造成的伤害更大,英镑便被大幅抛售,导致欧元/英镑在2016年起上涨。

 

富拓FXTM MT4平台 欧元/英镑周线图

*富拓FXTM MT4平台 欧元/英镑周线图

 

因此,基本面分析可以理解为将两国影响货币汇率的因素进行比较,从而判断哪国货币的供需关系更为有利。如以基本面分析汇率涨跌,通常长线因素的影响力会较强,并且趋势将会延续一段时间。

以供需关系配合技术分析做交易时,不仿先以供需关系从大方向和氛围分析汇率涨跌的基本因素,再配合趋势交易方式,以逢低做多 (上涨趋势),或以逢高做空 (下降趋势)的方式入市,便可大大提高利润机会。

 

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