Market AnalysisMarket Analysis

每日金融投资市场分析

掌握最新市场资讯
摸清国际外汇及市场动向

【港股中报季】华皮美骨?联想没有未来

【港股中报季】华皮美骨?联想没有未来

 

*本周期港股将开始中期业绩公布期,紫金矿业 (MT5: ZIJIN MINING GRP)、金沙中国 (MT5: S&S CHINA)、电讯盈科 (MT5: PCCW LTD)等将在今天公布业绩!

 

联想近期发布了最新财报,业绩相当不错。

不过,谁要是因此就对联想抱有希望,那可就不是联想,而是幻想了。

 

、联想财报出色

8月10日,联想发布了最新财报。

财报显示,4-6月联想实现营收近1120亿人民币,净利润34.13亿人民币,同比增长11%。

Lenovo

 

最值得关注的,是联想上季度个人电脑以外业务的营业额在集团整体的占比超过37%,达到历史最高水平。

这意味着,联想的转型获得了一定的成功,智能化产品可能将成为联想的第二增长点。

联想CEO杨元庆则表示:在当前外部存在更大挑战和更多不确定性的环境下,这样稳健的业绩尤为难得,值得我们自豪!

或许这份财报确实值得联想自豪,但实在不值得投资者下注。

Lenovo

 

好比出去相亲,对方的收入水平、财务状况当然重要,但更重要的,还是对方这个人本身的人品、三观怎么样。

而联想,就是一个从基因上就有问题的公司。

 

、毫无创新基因

一家企业,是有基因的。

就像B站最为人诟病的,就是作为一家高度依赖游戏的公司,却完全没有游戏基因。

《笑傲江湖》中,华山派内部分成了剑宗气宗。为了争权夺位、明确正统,双方大打出手、死伤惨重。从此,气重于剑、倡踏实稳重贬飞扬跳脱就成了华山派的基因。

联想同样。

当初以柳传志为代表的“贸工技”路线战胜了倪光南的“技工贸”后(即,以技术研发为先还是以商品销售为先),联想就变成了溢价一家没有创新精神、没有技术研发基因的科技公司。

甚至,科技二字上头都可以给打个引号。

Lenovo

 

比如在联想自己最核心的PC业务。

联想的PC业务有不少创新,但主要都集中在产业链和生产管理环节,真正能直接提升PC产品竞争力的技术创新其实很少。

相比于戴尔、惠普等竞争对手,联想在技术方面也没有什么优势。

智能手机业务可能是个更好的例子。

在2010年以前,“中华酷联”(中兴、华为、酷派、联想)是国内最畅销的手机。其中联想手机在国内的池昌份额一度达到了39.3%。

然而,联想很快就以不赚钱为由,把手机以1亿美元的价格出售。

2年后,智能手机潮流席卷而来,联想大呼后悔,又以2倍的价格将这块业务买回。

可由于没有技术积累、不愿投入研发,后来者小米、魅族、OV纷纷将联想打趴在地。

从走上“贸工技”至今,联想从来没有哪怕一次地证明过自己的技术研发能力。

Lenovo

 

对于一家企业来说,在守法的范畴内唯利是图无可厚非。但对于联想这个级别的巨大企业而言,唯利是图,就充斥了愚蠢和短视。

哪怕是像百度这样猪狗不如的公司,目下也在梭哈自动驾驶。

一家不重视技术研发、没有创新技术的科技公司,注定无法成为伟大的公司。

而在这风云变幻的时局下,这一点恐怕会给联想的主营业务带来很大的压力。

 

、主营业务堪忧

先说最核心的pc业务

机构数据显示,2022年二季度,全球个人电脑市场(包括平板电脑)的出货量环比下降14%至1.05 亿台。

其中,联想以20%的出货量排名第一,但-15.2%的年增长率还要低于全球主要品牌-13.6%的增长率。

也就是说,联想的核心业务是在一块越来越小的蛋糕上,分得越来越小的份额。

另外,联想的PC业务没有核心技术(不论是软件还是硬件)作为护城河,关键电子组件全靠国外进口,在当今的国际形势下,这无异于于高空走钢丝。

哪怕就是比打爱国牌,联想也打不过华为。过去国企、政府部门在采购电子用品时往往会把联想作为第一候选品牌,现在则基本已默认采购华为。

Lenovo

 

新业务方面,联想同样缺少积淀。

联想所谓的智能化转型,有点像蹭热度,什么火、就做什么。

前几年流星AloT,那就智能硬件全家桶;云计算成了许多大厂的第二增长曲线,那就研究云计算玩玩;去年元宇宙概念大火,买上开始研究AR、VR。

就这样去不同海域三天打鱼两天晒网的状态,市场如何能详细联想能有一个稳定的第二增长曲线。尽管本季度财报数据不错,也很难说的上可以保持。

说到底,联想还是那个“贸工技”的公司。

而在今天这个透明下沉的市场上,没有核心技术,注定无法走得长远。

 

四、技术上

联想股价自去年3月触及11.28水平后持续下行,整体形势正在下降趋势线中,一浪低于一浪形势也并未改变。上方每个前高点都是关键阻力,参考7.24、7.70、7.95水平,同时7.24水平也是目前50均线阻力附近,7.95水平也是目前200均线阻力附近。

如联想能站稳目前的多番测试的支持区6.82-95区间,联想股价有望挑战7.24等上方阻力,如可突破7.95水平并收复200均线,或可逆转下跌形势并突破下行趋势线。

Lenovo

免责声明: 本文内容为个人观点和想法,不应该被理解为包含了个人和/或其他投资建议和/或提议和/或邀 请进行任何金融工具交易和/或保证和/或预测未来的业绩。FXTM富拓公司及其网络联盟商、代理机构、董事、管理人士或职员不保证任何信息或数据的准确性、有效性、时效性或完整性,对基于以上信息进行投资造成的损失不承担任何承认。'

polygon

准备好尝试我们的模拟账户了吗?

开设模拟账户

只需几分钟轻松开户

立即开户