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【股票股指】耐克调整对华策略!未来有望困境反转?

【股票股指】耐克调整对华策略!未来有望困境反转?

【股票股指】耐克调整对华策略!未来有望困境反转?

 

受新疆棉事件影响,耐克在中国的销量持续下滑。

现在,耐克似乎又要出新招了。

耐克

 

、耐克穷极思变

这段时间,耐克、阿迪等体育用品洋品牌在国内的日子并不好过。

数据显示,2021年全年,耐克与阿迪在国内的销量之和已跌破40%,其中阿迪达斯甚至被安踏超过,市占率滑至第三。

而耐克最新财报中的数据也显示,其大中华区营收同比下滑5%。

耐克

 

为了挽回中国客户,耐克近期又开始了一系列小动作。

目前,耐克已关停了旗下的NRC App,这是一款主要用来跑步记录的跑步应用。此外,SNKRS App也将被暂停进行升级,这是耐克限量球鞋的主要抽签发售平台。而耐克NTC的App也将在7月8日停止中国大陆地区的运营。

耐克突然暂停一系列线上服务的原因也很简单:想要打拳之前,先要把拳头收回来。

目前,耐克真准备在7月份启动自由数据平台转型。新的耐克中国数字生态系统包括 Nike App、Nike.Com、SNKRS App、Nike 微信小程序、NTC 微信小程序等自有数字平台,天猫上的三家旗舰店和一家官方奥莱店,以及门店企业微信。

未来,预计耐克将把线上营销活动集中到微信平台上,更接中国本土的地气。毕竟,对于大部分非骨灰爱好者,一般还真不至于为了耐克再去装好几个App。

耐克

 

不过,就目前看来,光是改变线上营销方式,能起到的效果恐怕十分有限。

耐克在华滞销的第一原因,是因为辱华遭抵制;第二原因,是在国产品牌崛起后,耐克产品的相对优势正在缩小。

这两个本质问题不解决,恐怕再怎么改变线上营销方式,都是杯水车薪。

不过,尽管耐克在华的业绩不佳,但财务数据的整体表现倒是勉强还行。那么,现阶段的耐克,值得我们关注投资吗?

 

、财报表现尚可

体育用品巨头耐克过去两个季度业绩均好于预期,但股价自去年11月以来持续下行,而且短期内没有反转迹象。

该公司第一季度每股收益(EPS)为0.87美元,超过市场预期的0.71美元,总营收为108.7亿美元,亦高于市场预期的106亿美元。回顾2021年第四季度,每股收益为0.83美元,预期为0.63美元,营收为113.6亿美元,预期为112.5亿美元。2021年第三季度财报也有不错的表现。

耐克

 

所谓“成也萧何、败也萧何”,可能恰恰也是业绩拖累了股价下跌,该公司过去四个季度每股收益和营收增长明显放缓,这很大程度上抵消了财报惊喜带来的提振作用。

2020年及2021年上半年,受疫情限制措施影响,人们居家锻炼购买运动品和服装的需求上升,耐克因此录得了创纪录营收,之后随着疫情缓解,销售状况趋于正常化。此外,政府提供的疫情补助也促进了消费增长。

然而,这些后疫情时代的红利可一不可再。随着这些这些利好影响逐渐消散,更多不利因素正在浮现。

首当其冲的,就是大中华地区业务下滑,而且就现有趋势看,未来业绩有进一步下滑的可能。

其次,目前全球通胀高企,产品价格上涨影响销量,越来越多的人开始担心美联储激进加息会导致经济衰退,进而抑制消费。耐克并不算消费必须品,在经济衰退周期下的表现,值得担忧。

另外,在刚刚结束的NBA总决赛中,夺得冠军的金州勇士队,其核心球员均非耐克旗下。球队老大库里来自安德玛、老二维金斯代言匹克、老三汤普森代言安踏。这样的情况在耐克崛起之后非常少见,可能对耐克篮球鞋近两个月的销量产生一定影响。

 

、投资价值如何?

从下表可见,耐克主要财务比率高于行业均值,说明股价“昂贵”或估值偏高。而且,部分指标高出幅度相当大,比如市净率较行业中值高511%。

耐克

 

对于投资者而言,要接受如何高的估值,通常是预期公司未来业绩能够强劲增长。而从过去几个季度看,情况并非如此,因此股价回落有合理性。

耐克将于6月27日(周一)发布新一季财报,市场预期每股收益和营收分别为0.84美元和122.2亿美元。如果耐克的“成绩单”再度好于预期,显示重获增长动力,那么考虑到股价回调已久,或许是时候开始逢低吸纳了。

耐克 

 

四、技术上

耐克股价自创下177.6历史高点后一直处于下降趋势中,走势一浪低过一浪,最低下探至103.70-105.50区间,累计跌幅达41%。近期股价发起小幅反弹,但仍受阻于50日均线。

如果该股能延续当前反弹势头,则有望上攻50日均线切入位117.3,突破后将上看123.80的前高点和139.50阻力位。反之,若反弹乏力,那么可能回踩103.70-105.50区间,一旦失守,将考验101.5支撑位。

耐克

 

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